O obligațiune junk (Junk Bond) este un titlu de valoare care este emis de companie sau entitate cu rating de credit scăzut. De obicei, acești emitenți au situații financiare instabile. Aceste titluri de valoare sunt considerate riscante pentru că există riscul ca la maturitate emitenții să nu-și achite datoriile. „Junk” se poate traduce prin „deșeu”, „nedorit” sau „nefolositor”. După cum sugerează și numele, investiția în aceste titluri de valoare nu este recomandată.
Unii consideră că obligațiunile junk sunt același lucru cu cele speculative. Chiar dacă ambele tipuri de obligațiuni sunt considerate riscante, există unele diferențe. Ce mai importantă diferență este legată de sursa riscului. Obligațiunile junk sunt emise de entități care pot fi caracterizate prin instabilitate financiară, pe când cele speculative oferă randamente ridicate, dar au emitenți cu evoluții volatile.