Economia subterană (Underground economy) se referă la toate tranzacțiile de bunuri și servicii care se fac fără respectarea legilor. Acestea nu sunt raportate autorităților responsabile, deci nu sunt reglementate și de pe urma lor nu se colectează taxe. Conceptul de economie subterană cuprinde activitățile ilegale și pe cele parțial ilegale, evazioniste. Activitățile parțial ilegale ar putea fi legale, dacă firmele ar respecta normelor publice de licențiere și ar plăti impozitele. Activitățile ilegale sunt cele interzise în totalitate precum comerțul cu droguri, cu bunuri furate, contrabanda etc. Activitățile din economia subterană din sfera evaziunii, care ar putea opera legal, se regăsesc și în economia gri.
Economia subterană include și evaziunea fiscală, deci ea va avea o pondere mai mare în țările cu fiscalitate ridicată. Datele statistice par să confirme acest scenariu. Conform Statista, în 2017 în Grecia ponderea activităților ilicite era de 21,5%, în Italia era de 19,8% și în Spania de 17,2%. Toate aceste țări europene au fiscalitate relativ ridicată. În partea de jos a clasamentului Statista se află SUA cu doar 5,4% din economie în zona ilicită. O explicație a diferenței dintre procente poate fi legată de faptul că în SUA nu există Taxă pe Valoarea Adăugată.